首鋼基金李意培：險(xiǎn)資與國(guó)資母基金的核心訴求高度統(tǒng)一
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 申俊涵 北京報(bào)道4月26日，主題為“保險(xiǎn)資金股權(quán)投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)”的21世紀(jì)創(chuàng)投研究院閉門(mén)研討會(huì)在北京順利舉辦。本次活動(dòng)由南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)指導(dǎo)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、21世紀(jì)創(chuàng)投研究院主辦，LP智庫(kù)戰(zhàn)略支持。會(huì)上，首鋼基金執(zhí)行董事、副中心引導(dǎo)基金投資負(fù)責(zé)人李意培分享了對(duì)險(xiǎn)資與國(guó)資母基金核心訴求的理解。李意培首先介紹稱(chēng)，首鋼基金是由北京市財(cái)政和首鋼集團(tuán)共同成立的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)。其以母基金的形式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)配置和投資。同時(shí)，首鋼基金于2022年作為管理人管理著通州副中心的區(qū)級(jí)引導(dǎo)基金。在李意培看來(lái)，不論是險(xiǎn)資還是國(guó)資母基金，都屬于國(guó)有資金。對(duì)國(guó)資來(lái)說(shuō)底層訴求主要都是三點(diǎn)：一是賺錢(qián)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，這是核心。因?yàn)槿绻荒苜嶅X(qián)，就沒(méi)有繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的動(dòng)力，也不能實(shí)現(xiàn)基金的持續(xù)發(fā)展。二是資產(chǎn)配置，險(xiǎn)資對(duì)資產(chǎn)配置的要求更高，而對(duì)母基金來(lái)說(shuō)，募資后就要投出去，否則錢(qián)趴在賬上就會(huì)存在各種問(wèn)題。三是合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管控，如果項(xiàng)目在這塊不合格，迎來(lái)的將是一票否決權(quán)。“對(duì)所有國(guó)資LP來(lái)說(shuō)，我們的訴求是高度統(tǒng)一的。就是在保證基本安全的情況下，實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的投資回報(bào)。”她說(shuō)。而對(duì)GP來(lái)說(shuō)，主要訴求是完成基金募資，然后把資金投資到具體項(xiàng)目中，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)體現(xiàn)出自己的能力。GP和LP需要把彼此的訴求放在同一個(gè)頻道去討論，而對(duì)LP來(lái)說(shuō)，做到以下這兩點(diǎn)才能達(dá)成更好的投資效果。第一，要配備市場(chǎng)化的團(tuán)隊(duì)，這對(duì)政府引導(dǎo)基金的管理尤為重要。“合肥模式、蘇州工業(yè)園模式能夠走通，關(guān)鍵因素在于團(tuán)隊(duì)獲得足夠的市場(chǎng)化授權(quán)和對(duì)應(yīng)的約束激勵(lì)機(jī)制，才能在市場(chǎng)上發(fā)揮應(yīng)有的作用。”李意培說(shuō)。第二，團(tuán)隊(duì)一定要專(zhuān)業(yè)化，對(duì)行業(yè)有深度的認(rèn)知和理解。“一方面，當(dāng)GP跟我們說(shuō)話(huà)時(shí)，我們能不能聽(tīng)得懂。另一方面，當(dāng)我們跟政府說(shuō)話(huà)時(shí)，他們能不能聽(tīng)得懂。母基金管理團(tuán)隊(duì)作為中間方，其專(zhuān)業(yè)能力及跟政府和GP的溝通能力是至關(guān)重要的，只有這樣才能對(duì)基金落地形成強(qiáng)有力支持。”她說(shuō)。最后，李意培補(bǔ)充道，站在國(guó)資LP和政府引導(dǎo)基金的角度來(lái)看，希望險(xiǎn)資能夠越來(lái)越多地參與到股權(quán)投資中。因?yàn)楣蓹?quán)投資市場(chǎng)中有大體量資金的LP并不多，險(xiǎn)資作為長(zhǎng)周期、大體量、相對(duì)來(lái)說(shuō)訴求較少的LP，是非常重要的參與方。
